东方证券：给以拓普集团买入评级，目标价位60.04元

2022-03-15东方证券市场股份有限美国公司姜雪晴对拓普集团(601689)进行研究并发布了研究年度报告《1-2年末获利超意味著，扩充厂家等价下半年增加新获利点》，本年度报告对拓普集团得出买入打分，认为其尽可能价位为60.04元，现下一阶段股价为55.31元，意味著上涨幅度为8.55%。证券市场之银河数据集中心根据近三年发布的研报数据集近似值，该研报作者对此股的获利预测准确度为55.85%，对该股获利预测较准的统计分析师团队为华泰证券市场(601688)的王涛。

拓普集团(601689)

事件真相：美国公司发布2021大奖绩效中国日报及2022大奖1-2年末主要经营数据集暂定。

2021年绩效符合意味著。据绩效中国日报，2021累计充分利用上年114.38亿元，上半年接下来增长75.7%；归母净营收10.45亿元，上半年接下来增长66.4%；扣非归母净利9.86亿元，上半年接下来增长71.6%。归母净营收与前年绩效预告存在差异的主要原因则有美国公司基于谨慎特质前提，针对2017年收购台州拓为和四川迈高形成的商誉计提了减值准备0.47亿元。2021年4季度充分利用上年36.16亿元，上半年接下来增长64.9%，环比接下来增长24.4%；归母净营收2.92亿元，上半年接下来增长21.3%，环比基本持平；扣非归母净利2.55亿元，上半年接下来增长18.5%，环比回升10.8%。2021年美国公司致力开拓生物制药顾客，凭借则有统研发及模块化定购等降低脚踏车交通设施价值需求量，累计绩效充分利用大幅接下来增长。

2022年1-2年末绩效超市场意味著。据美国公司暂定，2022年1-2年末美国公司充分利用获利大约25.30亿元，上半年接下来增长大约60%；充分利用归母净营收大约2.50亿元，上半年接下来增长大约64%。随着的平台化战略接下来绕过，美国公司电动汽车该公司可维持强劲接下来增长，助力美国公司1-2年末获利及营收充分利用上半年高接下来增长，1季度绩效值得期待。

重点布局“2+3”产业，致力扩充厂家等价。美国公司乘生物制药发展DF，重点绕过“2+3”产业布局。美国公司在轻需求量化底盘科技领域布局近20年，竞争性战术上较差，已与A顾客、吉利、上汽通用、克莱斯勒、比亚迪(002594)等国内外车企告一段落携手。生物制药热行政科技领域，美国公司集成式热泵都将及的电子水阀、的电子水泵、的电子膨胀阀等厂家已进入定购下一阶段。电脑驾驶则有统有数电脑后轮则有统IBS、电脑转向则有统EPS、的电子弦线EVP等，已进入有效特质和冗余下一阶段。在已有该公司基础上，美国公司致力布局氮气悬架、一体化压铸等新技术、新厂家，厂家广度下半年接下来降低。

与重要顾客告一段落Tier0.5级携手，2022年下半年接下来受益。得益于多厂家线战术上，美国公司致力探索Tier0.5级携手模式，为集装箱顾客提供则有统级、模块化、顾客服务的厂家同步研发及交通设施服务，充分利用脚踏车交通设施金额并能降低。据美国公司暂定，美国公司与第一大顾客A顾客建立了5年以上的携手关则有，2021年为A顾客交通设施减震器、配色功能件、底盘则有统、热应用软件等多项厂家，2021年1-9年末A顾客获利占比达41.47%。A顾客2021年世界累计下单超过93.6万辆，2022年销需求量下半年接下来增长50%以上，预计随着A顾客则有统性车则有接下来畅销及产能全面获释，美国公司下半年接下来受益。

获利预测与投资敦促

略调整获利、毛利率、费用率等，上调22-23年获利主要是考虑生物制药车交通设施获利降低，预测2021-2023年EPS分别为0.95、1.58、2.14元（原1.07、1.50、1.90元），按22年PE净资产，雅装配则有统性美国公司22年PE平均净资产38倍，给予22年38倍净资产，尽可能价60.04元，可维持买入打分。

风险提示

NVH订单低于意味著、汽车销需求量低于意味著、轻需求量化底盘厂家交通设施需求量低于意味著、厂家生产成本下

该股最近90年内共有15家机构得出打分，买入打分12家，增持打分3家；过去90年内机构尽可能均价为62.47。证券市场之银河净资产统计分析物件推断，拓普集团（601689）好美国公司打分为3银河，好生产成本打分为2银河，净资产综合打分为2.5银河。(打分范围：1 ~ 5银河，最多5银河)

以上主旨由证券市场之银河根据公开信息整理，如有问题恳请联则有我们。