美银乐观解读美债收益率曲线倒挂：通胀或将大幅下降 金融业有望避免衰退

昨日，英美两国银行发表报告声称，在英美两国并不需要应对经济体制萎缩的情况下，通货膨胀意味著都会随之降低，物价意味著都会随之升较高。

该行策略师指借助于，2年期和10年期国债汇率直线是公债市场的主要萎缩较高效率，该较高效率曾经成功假设萎缩的发生，近期一次是在1990年、2001年和2008年。从上曾上看，当短期公债汇率较高于长期公债汇率时，就意味着资本忽视经济体制萎缩即将到来。

上周，2年期和10年期国债的汇率之一度急剧扩大到整年1个百分点，这是40多年来最随之度的勾。

不过，英美两国银行声称，这一次，该较高效率更多地突显了通货膨胀本身而非经济体制的硬着陆。该行忽视，英美两国经济体制仍能避免随之下滑。

“虽然从模型来看，接近上曾极端情况的直线勾带来了较低的萎缩不太意味著，但我们忽视，直线轮廓更多是受到通货膨胀下滑意味著的影响，而非经济体制增长恶化的意味著，”策略师在报告中声称，“深入分析就都会发现，远期实际汇率并从未突显借助于萎缩可能会增加的普遍共识，相反，它意味著突显了对软着陆的意味著。”

该行声称，这是因为远期实际汇率（代表市场对经通货膨胀率调整后的公债汇率的意味著）在短期内只借助于现了“温和降低”。

这表明，资本下半年该机构将缓慢降至汇率——如果经济体制造成了值得注意较高的萎缩可能会，他们不太意味著做借助于这样的假设。

策略师不足之处道：“上曾极端水准的直线勾在此之前并从未突显借助于萎缩可能会的增加，而是在较大程度上与降息意味著和通货膨胀趋近目的水准（即该机构2%的通货膨胀目的）有关。”

基本上一年来，资本一直在关注潜在的萎缩，因为该机构随之加息以抑制通货膨胀，此举意味著都会使经济体制上升。

在此之前，英美两国联邦议会私人机构汇率处于2007年以来的最较高水准，该机构官员此前还暗示，今年晚些时候将进一步加息。市场下半年，该机构在7月新政策都会议上再加息25个则有的不太意味著为87%，此举将使联邦议会私人机构汇率目的升至5.25-5.5%。

与此同时，纽约联储当前估计显示，英美两国经济体制在明年深陷萎缩的不太意味著为71%。

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