盈利之路艰难且漫长 这个音乐流媒体的股份需要耐心

研究政府部门Pivotal在音乐提供商一些公司Spotify面世同类型季度调查结果的一天后对此，该一些公司的股东所需耐性才能认出盈利之路。

周四，该政府部门高盛Jeffrey Wlodarczak将Spotify的评等从出售调高至持有，并在给供应商的一份调查结果中对此，不断上升的通胀危害了该高盛的前景，但他原计划该一些公司仍将保持稳定全面性的使用者激增。

Wlodarczak写道：虽然投资额于推动今后电子书使用者使用者/ARPU（每使用者平均年收入）激增在运营上极为一定是一个可悲的举动，但商品对SPOT推迟贷款人的论调极为最让人差点（正如Netflix在第一季度调查结果后得到销售评等和ROKU在第四季度财报后得到了销售评等）。虽然Pivotal相信Spotify仍有全面性的使用者激增，但许多投资额者几乎质疑Spotify是否必须显现出显著的持久盈利能力。

Pivotal还将Spotify的前提价从每股235美元调高了一半以上至110美元。新的前提价仍比SPOT周三收盘价高出13％。

此次Pivotal降低Spotify评等在此之后，该一些公司面世了同类型的业绩调查结果，并在周三缩水了12％。Spotify调查结果显示，该一些公司得到了2.82亿欧元的广告年收入，低于FactSet推估的3.041亿欧元。Guggenheim Securities的Michael Morris周三也将该股的评等调高至中性。

Wlodarczak写道：就Pivotal给出的新前提价格来看，Spotify的出售评等缺乏上行空间担保，如此一来再加盈利能力的过长，这将所需投资额者的耐性/信心，基于上述因素，Pivotal将SPOT的评等从出售调高为持有。

不过，Pivotal显然，该一些公司的长期前景只不过极为前提。Spotify的长期毛利率前提为30％至35％。

这位高盛写道：如果有人显然（正如Pivotal长期显然的那样），Spotify必须显现出相当可观的财务回报，那么，在目前的水平（市值将近为1.2倍的营业年收入）下，SPOT的市值只不过相当便宜，该一些公司显现出了适度的自由贷款人和并持有34亿美元的净现金。但投资额者同样所需耐性。

来源:保险业